QDII基金业绩靓丽公募积极布局海外投资

多只QDII基金在今年的收益排行榜单上名列前茅，在A股市场震荡之际，一些基金公司也开始借着良好的业绩新发或持营QDII基金。上半年，QDII基金整体规模增加495.97亿份，海外投资呈供需两旺之势。

中国证券报记者调研发现，不少基金公司认为，海外投资机遇与挑战并存。要做好海外投资，需要适应海外市场，在投资者全球资产配置需求日益提升的背景下，基金公司正持续投入，吸引人才，锻造更好的海外投资能力。

QDII基金领涨

今年以来，QDII基金成为领涨品种之一。数据显示，截至9月12日，在全市场的基金中，QDII基金广发全球精选人民币今年以来的净值涨幅为48.87%，仅次于东方区域发展，是全市场收益率排名第二的基金。收益率排名前十的基金中，有6只QDII基金，如果统计收益率排名前50的基金，QDII基金的占比则更高，共有38只。

截至9月12日，在541只QDII基金中，有149只收益率超过10%，其中25只收益率超过40%，这其中既有广发全球精选人民币、华夏全球科技先锋等主动型产品，也有国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币等被动型产品。

在收益走高的同时，QDII基金规模也大幅增加，上半年，QDII基金整体规模增加495.97亿份。

加快海外投资步伐

2007年9月，首只QDII基金南方全球精选成立；2008年，首家在中国香港设立的中国内地公募基金公司子公司南方东英正式成立，公募基金行业“出海”脚步有条不紊地迈进。

近年来，公募基金对海外投资愈发重视。数据显示，截至9月14日，今年以来新成立的QDII基金发行份额合计达86.38亿份，新成立的QDII基金共有41只，已经超过去年全年。2020年至2022年，新成立的QDII基金数量分别是14只、33只、31只。

对于QDII基金的受宠，一位头部基金公司渠道部门负责人认为，这主要是市场需求推动的。全球资产配置逐渐成为投资者分散风险、获得稳定收益的一种方式，越来越多的投资者有配置全球资产的需求，所以基金公司纷纷成立国际投资部门，布局海外投资。

从投资的角度看，有基金经理表示，单一资产投资不可避免可能面临某些时段表现较好，而在另外一些时段表现不好的情况，如果在投资中能够配置不同市场的股票，可以平滑组合波动，给投资者带来更好的投资体验。

不仅是头部公司加快推进海外投资步伐，一些中小型公司也在积极谋求开展海外投资。

华南某中型基金公司相关负责人表示，在行业竞争加剧的背景下，拓宽投资标的可选范围，可能给公司带来更多的机会。但他也坦承，获得QDII牌照对中小公司来说相对困难，构建海外投资的投研平台也需要不小的投入。

投资能力需持续精进

公募基金的海外投资之路不是一帆风顺的，首批“出海”的4只QDII基金刚一成立就遭遇“次贷危机”和“金融海啸”，过快的建仓导致基金净值迅速缩水，最低甚至跌到0.3元附近，直到2020年底才全部“回本”。近年来也有一些QDII基金表现不理想，截至9月12日，今年以来，汇添富香港优势精选C、华安大众化升级C净值跌幅接近30%；近三年来，鹏华全球高收益债美元现汇、易方达中证海外互联ETF联接C美元等QDII基金净值跌幅超过50%，汇添富香港优势精选A等净值跌幅超过40%。

事实上，要做好海外投资并不容易。一位专注港股的基金经理表示，有些公司就是为了牌照而投海外，配置的基金经理对海外市场也没有深入研究，用投A股的套路投海外公司，没有打造出真正的海外投资能力。即便是离我们最近的港股市场，也有其自身特点，港股市场不同于A股市场的投资者结构等因素，导致这两个市场的投资存在诸多差异。

另一位基金业内人士表示，如同外资在A股投资会有不适应一样，基金公司的海外投资也会面临“水土不服”的情况。除此之外，国外对外资的投资限制，以及国内对海外投资的一些限制，都成为目前基金公司海外投资面临的客观困难。“海外投资相比国内投资获取信息难度更大，也不如国内方便开展调研，所以产品以跟踪指数居多。即便是主动管理的产品，策略也大多锚定指数。”

面对海外投资的挑战，一些公司持续深耕海外市场，加大海外投资的投入力度，吸引更多人才。广发基金国际业务部总经理李耀柱介绍，公司将继续坚持“全球视野，本土研究”的投资体系，进一步培养国际化的研究视野，更好把握产业的中长期趋势。

还有一些公司则另辟蹊径。南方东英表示，ETF由于在交易所上市、直接在券商平台买卖，一定程度上可以解决银行渠道资源被不少外资公募挤占的问题，这也成为南方东英业务的重要突破口。目前，公司已经成为香港乃至亚洲市场领先的ETF管理机构。

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