自营业务“挑大梁”券商优化配置效能

年报季，上市券商2023年度经营情况陆续披露，其各个业务板块业绩表现也随之出炉。中国证券报记者梳理发现，2023年，相较于经纪、资管、投行等业务整体呈现的下滑态势，券商自营业务挑起大梁，成为支撑券商业绩增长的第一支柱。

多家券商在2023年报中以及业绩说明会上表示，业绩保持增长受益于自营业务发展。展望2024年，在继续提升资产配置能力、强化风险管理基础上，“赋能客需业务”成为券商自营业务发展重点。

自营业务表现亮眼

记者注意到，从已公布年报上市券商整体业绩来看，多数券商自营业务迎来“丰收”并助推公司整体经营业绩向好。

头部券商中，中信证券2023年证券投资业务实现营收193.95亿元，同比增长22.97%，营收占比达33%。中金公司2023年权益投资收益净额同比增加10.18亿元，同比增长18.23%；债权投资收益净额同比增加5.87亿元，同比增长18.48%。中国银河证券2023年投资交易业务实现营收58.26亿元，同比增长138.90%，营收占比为17.32%。

中小券商中，国元证券2023年实现自营投资业务收入15.69亿元，同比增幅达250.45%。国元证券表示，这得益于固收业务继续实现较好投资收益、权益类业务较上年亏损减少。信达证券2023年证券自营业务实现营收6.11亿元，营收占比为17.55%，同比增幅达719.05%。

对于自营业务的靓丽表现，中金公司表示，2023年，沪深两市日均成交额达8744.10亿元，融资融券日均余额略降0.8%至1.61万亿元。在此背景下，行业投资收入同比有所回升，部分抵消了费类收入下行，预计行业整体盈利同比企稳。

赋能客需业务

从管理层在券商年报及业绩说明会上表态可知，在持续提升资产配置能力、强化风险管理基础上，“赋能客需业务”成为券商2024年自营业务发展重点。

国泰君安表示，其交易投资业务继续围绕打造“卓越的金融资产交易商”，积极发展客需业务，坚定向低风险、非方向性转型，稳步提升交易定价能力和客户服务能力。

中国银河证券表示，其投资交易业务将巩固传统自营，优化大类资产配置，提升组合资产质量，以自营业务发展形成的专业能力赋能客需业务。

“公司固收业务将做好基础资产配置，拓展投资研究范围，提升信评和定价能力，加大客需业务的资源投入；结合市场需求，拓展代客交易、风险对冲等新业务，在FICC业务领域积极拓展创新业务。”国元证券表示，权益投资业务加强投研一体化打造，加快去方向化业务转型，加大非方向资产配置，精细化方向性业务管理。此外，做市业务丰富做市品种，扩大做市成交金额，同时提升市场研究能力，优选精选做市标的储备。

对于2024年，信达证券表示，公司将继续严控权益类资产配比，强化信用风险管控，以利率债、高等级信用债配置为主，力争获取相对稳定的收益。

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